出手百亿,富士康小老弟做起LP_推荐_i黑马

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出手百亿,富士康小老弟做起LP

2022-04-01 15:17 富士康 半导体

2出手百亿,富士康小老弟做起LP

来源:融中财经(ID:thecapital)作者:艾希  编辑:吾人

工业富联这次豪掷百亿,又砸向了半导体。

2021年实现净利润超200亿、拟进行100亿现金分红、计划斥资476亿买理财和结构性存款……网友直呼“太有钱了,简直‘壕’无人性”!

前不久,A股上市公司工业富联刚因为大手笔分红、理财而火了一把,近日,就再次因为出资98亿投资基金而引起创投圈小伙伴的注意。

实际上,工业富联来头不小,拆分自代工厂巨头富士康,2018年完成IPO,目前市值已经超过2000亿人民币。上市前公司仅完成了一轮融资,但正是这次融资,集结了包括国调基金、阿里巴巴、中国人寿、IDG资本等在内的20家一线机构。

据了解,本次工业富联投资的基金拟投资高端精密制造产业项目。虽未披露具体领域,但是联系工业富联过往动态以及GP智路资本的主要投资领域,有人指出,重点将是半导体领域。

由此,揭开了目前创投圈热闹一幕——无人不投半导体。尤其是,LP们从过去无法理解半导体的前景,到如今主动上门要求布局半导体领域。

01 “A股最壕”公司火了

“A股最壕”公司工业富联又做LP了。

近日,A股上市公司工业富联公告称,公司与北京智路资产管理有限公司签订了《兴微(广州)产业投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》,公司作为有限合伙人认缴兴微(广州)产业投资合伙企业(有限合伙)基金份额98亿元,资金来源为公司自有基金。

一出手就是百亿资金,在外界看来十分豪横。但如果从工业富联内部来看,这种大手笔几乎是家常便饭。3月23日,工业富联发布了2021年度业绩报告。其中显示,2021年,该公司实现营业收入4395.57亿元,同比上升1.8%;实现净利润200.1亿元,同比上升14.8%。2021年年报显示,工业富联货币资金本期期末数为828.77亿元。同时,公司还宣布拟每10股派发现金红利5元(含税),分红总额近100亿元。

就在同一日,工业富联再度发布公告称,董事会同意公司及公司子公司使用最高额度不超过476亿元自有资金投资银行、银行理财子公司等金融机构发行的安全性高、流动性好、中短期(不超过一年)、保本的理财产品和结构性存款,在上述额度范围内,资金可以滚动使用。

霎时间,因2021年实现净利润超200亿、拟进行100亿现金分红、计划斥资476亿买理财和结构性存款,工业富联被冠上了最“壕”A股上市公司的称号。这次大手笔出资98亿元做LP,更是坐实了这一名号。

实际上,工业富联在此之前一向低调,有不少人还不知道这家公司是什么来历。资料显示,工业富联是全球领先的智能制造及工业互联网解决方案服务商,主要业务包含云计算、通信及移动网络设备、工业互联网等。

工业富联背后的靠山也十分强劲,工业富联分拆自富士康科技集团。2018年6月,工业富联就完成了IPO上市,募集资金高达271亿元,并曾创下A股上市公司最快过会记录。目前,工业富联市值已经超过2000亿人民币。

值得注意的是,当时,正值新基建浪潮起势,汇聚了“5G、云计算、工业互联网、智能制造”等时兴概念的工业富联大受市场欢迎,这一点,从其上市前的一笔融资便可得以体现。

2018年5月,在工业富联上市前夕,公司完成了数亿人民币的战略融资。背后资本阵营十分豪华,包括国调基金、中国铁投、腾讯投资、阿里巴巴、中国人寿、IDG资本等,参与机构高达20家,且基本全是一线顶级机构。上市后,工业富联还完成了富士康、海通开元、华夏基金等参与的定向增发。

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(工业富联融资历程)

具体到业务,通信及移动网络设备是工业富联最主要的收入来源,2021年共实现营收2589.66亿元,同比增长1.95%,占总收入58.91%。该领域的产品包括基站路由器、400G交换器、移动路由器、5G模块及Open-RAN方案等,下游客户主要为苹果。另外,受益于全球数据中心及云服务需求的爆发,公司第二大业务云计算板块2021年实现营收1776.94亿元,同比增长1.36%。可以说,正是优秀的业务表现,造就了这家“A股最壕公司”。

02 “砸钱”式投资,重仓半导体

良好的业务表现,使得工业富联有底气频繁对外投资。

年报显示,2021年,工业富联共进行了4笔大额投资,分别是东南数字化转型投资基金、恒驱电机、思灵机器人以及晟丰基金,总共投资金额约29.48亿元,涉及新能源汽车、智能机器人、B端数字化等领域。

其中,2021年9月,工业富联参与了智能机器人独角兽思灵机器人2.2亿美元的C轮融资,工业富联投资金额达到450万美元,后者投后估值突破10亿美金。此外,工业富联还以3.78亿元收购了深圳恒驱电机63%的股权,后者的核心产品无刷电机是新能源汽车发展的关键瓶颈。参投并设立了两个产业基金,布局高端精密制造产业项目。值得注意的是,工业富联在晟丰基金中为最大LP,认缴基金份额22.2亿元。

对于本次设立的基金,工业富联表示,拟通过投资高端精密制造产业项目,实现投资收益。

虽然并未对外明确具体投资领域,但是市场判断,本次设立基金意味着工业富联将大手笔进军半导体行业。

首先,本次工业富联的GP智路资本主要的投资领域就包括半导体产业链,并且成功主导了多笔半导体领域并购案例。2016年,智路资本及建广资管联合主导了对安世半导体的收购。在两年管理后,智路资本将安世半导体转手给闻泰科技,助力闻泰科技完成产业转型;2021年12月,智路资本再一次出手收购日月光四家大陆工厂。同月,智路资本和建广资产联手成为紫光股份重整战略投资者。

实际上,在2021年工业富联投资的晟丰基金中,就有智路资本的身影。不过,目前该基金还没有对外披露投资事件。

其次,从工业富联来看,其已经多次对外透露进军半导体的决心,并且动作频频。2021年投资的两个产业基金中,除了晟丰基金,公司还投资了东南数字化转型投资基金。工业富联CEO郑弘孟曾表示,公司参与东南数字转型投资基金,迈出了探索东南区域半导体发展机遇的步伐。

在2021年半年报以及近日举办的网上业绩说明会上,工业富联更是频繁提及对半导体领域的布局,并指出将重点布局先进封装、测试、装备及材料、EDA软件、芯片设计等领域。将采取“小步快跑”的方式,先通过投资进入芯片设计领域,再逐渐往核心器件、材料,甚至制造设备、半导体工业互联网等领域延伸。

从金额来看,短短半年时间内,在半导体领域的投资从数千万元到数十亿,再到近百亿,工业富联正在加快速度。

03 LP开始偏爱半导体

这次工业富联豪掷百亿做LP,揭开了创投圈热闹的一幕——上市公司做LP,开始偏爱半导体。

毫不夸张地说,过去一年里,无人不投半导体。相关数据显示,2021年国内芯片半导体领域前三季度融资额高达2000亿左右,占总体投资额的五分之一。不仅隔三岔五就能听到一线机构又重仓进场半导体,华为、腾讯、字节、美团等知名企业也在重金入局的名单之列。

据预测,从当前的产业规模和产业趋势看,2022年A股的芯片公司或者介入芯片业务的公司将达到500家以上,半导体上市公司数量将增加4成以上,芯片产业将成为A股第一大产业。

当半导体成为大势所趋,LP们对半导体投资的认知也显著提升。有半导体投资人透露,过去,要花大量的时间精力才能说服LP,让他们能够明白未来十年是半导体的爆发周期。但如今,情况完全变了,甚至有许多投资人主动登门拜访,表示“我们要布局半导体行业”。LP们对半导体的认知转变更是直接体现在出资金额上。2014年之前,规模较大的半导体基金也只有5到10亿元。而如今,半导体基金的规模动辄几十上百亿,知名上市公司出现在半导体基金名单上的案例比比皆是。

2022年初,元禾璞华三期人民币基金宣布完成最终关账,总规模超过42亿元,超募30%以上。而元禾璞华是近年来在半导体领域最成功、最活跃的投资团队之一,在这期基金背后,就出现了美团的名字。

同样在不久前,阿里巴巴与美团一同入股了广州华芯盛景创业投资中心(有限合伙)。在这家公司背后,是一家赫赫有名的半导体投资老兵华登国际。天眼查显示,目前,华芯盛景已经对外投资了星曜半导体、芯长征、星云智联、芯信安电子等一批半导体相关企业。

更早些时候,2021年12月,格力金投参与出资了广州粤澳半导体产业投资基金;同月,郑州清禾泛半导体产业投资基金合伙企业(有限合伙)成立。根据股权穿透,该基金股东中包括珠海格力金融投资管理有限公司,而后者正是由格力集团全资控股的投资公司。

不难看出,上市公司们都已经看到了半导体行业的前景,正积极拥抱半导体。而投资半导体不仅要能看得懂核心技术,更要能提前预判技术落地过程中将会出现的各种难题。面对技术壁垒,上市公司们不如把钱交给更专业的人,先以LP的身份切入半导体。本次投资基金,工业富联也表示,在保证公司主营业务发展的前提下,利用专业投资机构的投资经验,通过专业化投资管理团队,及时把握投资机会,降低投资风险。其在半导体领域的布局重点在先进封装、测试、装备及材料、EDA软件、芯片设计等领域。据专业人士分析,半导体产业中的封测进入门槛相对较低,是其比较容易切入的赛道。

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